Os gregos vão acabar por sair e nós também

Há uma notícia recente que não teve o devido destaque nas nossas televisões. O governo grego pediu à troika uma moratória para as medidas de austeridade que deveriam ser tomadas de imediato pelo facto de a execução orçamental estar a ficar comprometida pela espiral recessiva. Ou seja, a economia e a sociedade gregas entraram numa agonia terminal. Chipre também acaba de perceber que caiu na armadilha da moeda única. Tanto a Grécia como Chipre acabarão por abandonar a zona euro. Não porque tenham concluído pela existência de benefícios líquidos com a saída, mas apenas porque a vida se tornou absolutamente insuportável para a larga maioria dos seus cidadãos. O mesmo se vai passar em Portugal.

Entretanto, a simples referência nos media à saída de Portugal da zona euro já suscita comentários histéricos. Os que fogem à discussão séria e optam pelo alarmismo têm de ser confrontados com o seguinte: a) não há teoria económica que sustente a ideia de que teríamos um enorme decréscimo do nível de vida; b) os casos de crise que têm algum paralelo com um abandono da zona euro (países asiáticos, Rússia, Argentina) mostram uma rápida recuperação das economias; c) tendo em conta as circunstâncias que hoje vivemos, não há um único caso de sucesso que possa ser invocado em defesa da estratégia do empobrecimento.

Chegado o dia, os nossos bancos fechariam para que se pudesse organizar o controlo dos movimentos de capitais, a nacionalização do sistema bancário e a criação de meios provisórios de pagamento em novos escudos. Cada euro seria convertido em um novo escudo, o que evitaria problemas de leitura dos preços. A nova moeda teria uma depreciação inicial elevada, mas poderia estabilizar em cerca de 30%, tendo em conta que o euro também se depreciaria num contexto de turbulência política na UE. Os depósitos bancários manteriam o seu valor nominal mas perderiam poder de compra através da subida dos preços no consumidor. É certo que os preços dos bens importados sobem 30% de uma só vez. Porém, numa estimativa preliminar, a subida do nível geral dos preços será inferior a dois dígitos. Também haveria uma redução dos salários reais pela diferença entre a subida do nível de preços e a actualização salarial. As pensões mínimas deveriam ser actualizadas de acordo com a inflação. Em todo o caso, num contexto de depressão, o efeito inflacionista da desvalorização tenderia a esbater-se rapidamente. Em contrapartida, o efeito sobre a competitividade-preço das exportações e o estímulo à substituição de importações seria muito importante.

Por outro lado, a perda inicial de poder de compra é mais que compensada pelos efeitos benéficos da nova política económica. Decretando uma moratória ao serviço da dívida pública externa (assunto para outro texto) e recorrendo à colocação de dívida junto das famílias portuguesas, complementada por financiamento directo do Banco de Portugal, o governo pode repor de imediato as pensões, as prestações sociais e os salários da função pública nos níveis anteriores aos cortes. Lançaria também um programa de criação de emprego socialmente útil e um programa criterioso de investimento público mobilizador das pequenas empresas. O crescimento da procura interna retomaria, o fardo da dívida das famílias aliviaria.

Como sair de uma depressão que, pelo menos no Sul da Europa e se nada fizermos, será talvez mais profunda que a dos anos 30 do século xx? Nessa altura os países retomaram a capacidade de desvalorizar a moeda libertando-se do padrão-ouro e, após Bretton Woods, domesticaram a finança e o livre comércio internacional. Hoje os povos europeus vão ter de quebrar as algemas do euro e voltar a domesticar a globalização. Quanto antes, para que a austeridade não produza outra guerra na Europa. 

(Artigo no jornal i)