Os 2,8% e as cambalhotas da direita

Contributos para a evolução do PIB em 2016 (INE, Contas Nacionais Trimestrais)

A reacção do PSD aos números do crescimento real do primeiro trimestre é demasiado ridícula para ter eco fora daquela bolha. O partido que andou todo o ano de 2016 a falar da estagnação provocada pela reversão das suas políticas vir agora dizer que o crescimento em 2017 é o resultado das políticas que dizia que tinham sido revertidas está para lá do que os mais extremosos comentadores conseguem reproduzir.

O discurso televisivo da direita é, portanto, outro: os resultados são bons porque o governo se rendeu às evidências e mudou de estratégia,o que seria provado pelo facto de o crescimento ser movido pelas exportações e não pela procura interna. Como o ridículo desta tese é um pouco menos óbvio, vale a pena olhar para a nota do INE, à falta de números mais concretos, pelos quais teremos de aguardar (os sublinhados são meus):

“O Produto Interno Bruto (PIB), em termos homólogos, aumentou 2,8% em volume no 1º trimestre de 2017 (2,0% no trimestre anterior). Esta aceleração resultou do maior contributo da procura externa líquida, que passou de negativo para positivo, refletindo a aceleração em volume mais acentuada das Exportações de Bens e Serviços que a das Importações de Bens e Serviços. A procura interna manteve um contributo positivo elevado, embora inferior ao do trimestre precedente, verificando-se uma desaceleração do consumo privado e uma aceleração do Investimento.”

Na ausência de números concretos, há algumas coisas que se pode já dizer:

1. A procura interna manteve um “contributo positivo elevado”, para usar a expressão do próprio INE, alterando a sua composição. O consumo privado continua a aumentar, embora a um ritmo menos rápido, o que aliás era previsível, uma vez que a devolução de rendimentos abrandou de 2016 para 2017. O que esta estimativa não permite de todo dizer é que o crescimento passou a ser movido pela procura externa e não pela procura interna (ou sequer pelo consumo), como já vários comentadores andam a dizer. Pelo contrário, a nota do INE diz que a procura interna (consumo incluído) continua a ser um contributo importante e (digo eu) o menos incerto, para o crescimento económico. Obviamente, quando a isso se soma uma conjuntura externa favorável, os resultados são melhores.

2. A narrativa televisiva parece assumir um raciocínio primário, de acordo com o qual “a esquerda gosta do consumo” e “a direita gosta das exportações”. É verdade que a direita usou até à exaustão o argumento do comércio internacional para justificar a compressão dos salários, mas isso não torna verdade que a esquerda se esteja a borrifar para a evolução da balança comercial.

3. Convém, no entanto, ter em atenção que a balança comercial deve ser observada dos dois lados, exportações e importações, e não apenas de um, como é e tem sido hábito. É aliás curiosa a forma como tantos “especialistas” optam por avaliar as políticas públicas predominantemente através da variável que é, no curto prazo, menos sensível às políticas públicas e mais dependente da conjuntura económica internacional. O discurso da direita política é, a esse respeito, uma caricatura do equívoco. Se as exportações abrandam, a culpa é da devolução de rendimentos. Se aceleram, o mérito é da conjuntura internacional.

4. A este nível, é também digna de registo a amnésia selectiva de dirigentes e comentadores de direita em relação aos argumentos categóricos que foram por si construídos em torno do impacto devastador do aumento do salário mínimo (e dos salários em geral) na dinâmica das nossas exportações. Já vamos em 11% de aumento acumulado do salário mínimo, os custos do trabalho aumentaram em 2,6%, também de acordo com o INE, e a tal hecatombe, nem vê-la.

Esta evolução, portanto, não faz senão confirmar a ideia de que a política económica actual só peca (e peca muito) pela timidez. A política de devolução de rendimentos tem tido um impacto positivo directo (consumo) e indirecto (investimento) na dinâmica de crescimento. E, ao contrário do que foi mil vezes repetido, não prejudicou em nada a evolução das exportações. Estes resultados devem servir para intensificar a política contra-cíclica, alargando-a a outras áreas das políticas públicas, com destaque para o investimento público, ainda em níveis miseráveis, e a legislação laboral, no combate à precariedade. É evidente que essa intensificação colocará outras questões inadiáveis à esquerda, sobre o país e sobre a Europa. E ainda bem.